Los especialistas del sector privado consultados por el Banco de México han elevado del 1,4% al 1,5% su previsión de crecimiento para 2026. La encuesta, publicada el martes, 3 de noviembre, recoge una mejora más pequeña para 2027, del 1,8% al 1,83%. Son expectativas de los participantes, no una nueva previsión propia del banco central ni datos definitivos de producción.
El sondeo se realizó entre el 19 y el 29 de octubre y reunió las respuestas de 40 grupos de análisis y consultoría nacionales y extranjeros. Esa fecha importa: el documento retrata la información y las opiniones disponibles durante el periodo de consulta, no incorpora automáticamente cualquier acontecimiento posterior a su cierre.
La mejora del PIB no se traslada igual a todos los indicadores
La mediana de las expectativas de inflación general para diciembre de 2026 pasa del 3,87% al 3,88%. Para diciembre de 2027 sube del 3,82% al 3,85%. El movimiento es reducido y el propio informe describe ambas estimaciones como próximas a las de septiembre. No se trata de una caída de precios, sino de una estimación sobre cuánto aumentarían en el conjunto del año.
La inflación subyacente ofrece una señal diferente. La mediana para el cierre de 2026 baja del 3,9% al 3,82%, mientras la correspondiente a 2027 sube del 3,78% al 3,82%. La lectura de conjunto, por tanto, no permite resumir la encuesta como una mejora uniforme de la inflación: las revisiones dependen del indicador y del horizonte elegido.
El banco publica tanto medias como medianas. En crecimiento, la media para 2026 es del 1,61%, frente a una mediana del 1,5%. La diferencia refleja que el promedio y el punto central de las respuestas no son la misma medida. Las comparaciones de esta pieza utilizan medianas para mantener una base homogénea con el resumen del sondeo.
Un peso más débil en las previsiones de cierre
El cambio más visible aparece en el tipo de cambio esperado. La mediana para el cierre de 2026 pasa de 17,5 a 18,39 pesos por dólar. Para finales de 2027 se revisa de 18,04 a 18,64. Una cifra más alta significa que los participantes esperan necesitar más pesos para comprar un dólar, no que esa cotización ya se haya registrado.
Estas referencias tampoco equivalen a una previsión directa del cambio entre el euro y el peso. Para una empresa o un viajero que opere desde España, convertirlas en un presupuesto exigiría tener en cuenta la evolución del euro frente al dólar, además de los plazos y los costes de cambio. El documento no fija el precio al que se podrá contratar una operación futura.
La encuesta no decide los tipos de interés
La mediana de la tasa de fondeo interbancario esperada permanece en el 6,5% para los cierres de 2026 y 2027. Reuters interpreta el resultado como una expectativa de estabilidad del tipo de referencia. El Banco de México, sin embargo, sigue siendo quien adopta las decisiones de política monetaria: una respuesta de analistas no es un compromiso de su junta.
La fotografía de octubre combina así una mejora moderada del crecimiento esperado, pocos cambios en la inflación general y una revisión del peso. Su utilidad está en mostrar cómo cambia el consenso privado entre dos consultas, sin confundir ese consenso con un resultado económico ya alcanzado.
Fuentes
- Encuesta de octubre, Banco de México, 3 de noviembre
- Lectura del sondeo, Reuters, 3 de noviembre
- Edificio del Banco de México, con el Palacio de Bellas Artes a la izquierda. Archivo, 2 de marzo de 2008. Foto: Thelmadatter, dominio público. Sin recorte.
- Ciudad de México. Archivo, 11 de octubre de 2009; contexto urbano, no imagen de los datos de 2026. Foto: Leandro's World Tour, CC BY 2.0. Sin recorte.
- Licencia de la fotografía 2
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